当前，日元正搅动着全球市场，在央行官员的“鹰派”发言后，对冲基金押注日元进一步上涨，交易员纷纷建立日元汇率看涨期权。
周四，日本央行“鹰派”委员田村直树表示，日本央行应该加快加息步伐，以便利率最早在2025年10月左右达到1%
。
他还表示，随着日本经济可持续地实现2%通胀目标的可能性提高，日本央行进一步加息的条件正在逐步成熟。与此一些对冲基金正在期权市场上增加对日元的看涨押注，预计日元延续本季度的涨势，稳坐“全球表现最好的货币”的地位。
看涨日元“势如破竹”
近期，有交易员表示正在对日元兑澳元、瑞士法郎和离岸人民币等货币建立多头头寸
自6月底以来，日元兑美元升值了约14%，再有美联储的降息预期以及日元空头平仓的加持，日元的上涨势头愈加强劲
截至目前，日元兑美元报140.74。
花旗集团亚太地区外汇交易主管NathanSwami表示：
“我看到了杠杆投资者对其他货币兑日元下跌期权的需求。”
加息预期升温日元有望提振
下周对于这些期权交易来说将是关键的一周，市场预计美联储将在下周四降息，而日本央行将在下周五公布利率政策决定。
而田村直树的发言使市场越来越相信，“在7月份将政策利率上调至0.25%之后，日本央行仍有意进一步加息
”，尽管日本央行将在9月20日的下一次会议上维持利率不变，但调查显示，多数经济学家预测日本央行今年年底将进一步收紧政策
分析认为，如果日本央行为今年再次加息25个基点的可能性敞开大门，日元将有望得到提振，但由于掉期市场定价仍然滞后，再次加息的可能性仅为32%。
荷兰合作银行驻伦敦外汇策略主管JaneFoley表示：
“假设日本央行下周不排除年底左右再次加息的可能性，我们预计美元兑日元在未来3-6个月将继续向140迈进。”
其他策略师则预计，美元兑日元汇率到年底还会进一步下跌，甚至可能跌至135。
日元波动影响期权交易
尽管近期日元有所上涨，但其日常波动可能会使一些对冲基金暂时保持观望。
周三，日元兑美元在触及八个月以来的高点，但当天在DepositoryTrust&ClearingCorp的期权交易量却还比五日平均水平低了三分之一。
野村控股全球外汇期权交易主管RuchirSharma表示，对于快钱群体缺乏杠杆参与感到惊讶。他指出：
“其他货币对日元的的下行期权的“过高成本”可能是导致一些投资者保持观望态度的原因。”
值得注意的是，周四收盘时，投资者不得不支付1.81%的溢价才能对冲美元兑日元未来一个月的下行风险，相比之下，上行风险的溢价则较低。为了吸引更多的对冲基金进入日元期权交易，Sharma认为，其实际波动率需要下降。
这反过来会影响日元的隐含波动率。
花旗集团的Swami表示：“最近的数据显示，较高的实际波动率基数支撑了隐含波动率。”而较低的隐含波动率对对冲基金来说是个好消息，央行官员鹰派发言后，对冲基金押注日元进一步上涨因为它是做市商定价公式中涉及的因素之一。隐含波动率下降将有助于降低购买期权的成本，使齐对交易者来说更具吸引力。
